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| 銀行不良貸款增長繼續走高 2015年資產質量將下行 |
金融界網站訊 2014年，商業銀行不良貸款余額和占比延續近年來的上升態勢，單季不良貸款和關注類貸款增長繼續創近年新高，加大力度處置和核銷不良貸款成為行業共識和行為。受此影響，行業撥備覆蓋率快速降低，但總體撥備仍保持穩健合理水平。展望2015年，經濟增速放緩和企業層面的資產質量波動在短期內仍將對銀行業的風險管理造成壓力，關注和逾期貸款較快增長也將推動不良貸款慣性走高。但較為有利的政策環境和商業銀行財務實力的提升有助於控制不良貸款的增長。預計全年不良貸款率增幅與上年基本持平，上升0.2-0.3個百分點至1.5%左右。
一、 商業銀行資產質量下行幅度擴大
2014年，受中國經濟增速持續放緩的影響，商業銀行不良貸款余額和占比延續近年來的上升態勢，且幅度有所擴大。但在年末核銷和處置力度加大等因素的影響下，12月不良貸款增幅有所收窄。根據銀監會公布的數據，2014年四季度末，我國銀行業金融機構不良貸款余額8426億元，不良貸款率1.25%，撥備覆蓋率232.06%。與年末銀行業監督管理工作會議上披露的截止11月份不良貸款數據相比，不良貸款率小幅下降6個基點，撥備覆蓋率則上升2.36個百分點。
單季不良貸款和關注類貸款增長繼續創近年新高。2014年全年，銀行業金融機構不良貸款余額增長2506億元，其中四季度不良貸款增幅為757億元；四季度末不良貸款率也比9月末升高9個基點至1.25%。如非商業銀行在年末按慣例進一步加大了不良貸款核銷和處置的力度，年末不良率達到1.3%以上的可能性很大。從關注類貸款的情況看，前三個季度快速增長的態勢也進一步延續，四季度關注類貸款增加2626億元，占比較上季上升32個基點至3.11%。不良貸款和關注類貸款總量以接近全部貸款的5%。
季度不良貸款增長繼續走高
不良貸款增長快速拉低撥備覆蓋率，總體撥備保持穩健合理水平。2014年末，商業銀行貸款損失準備余額19552億元，較2013年末增長2812億元；不良貸款的較快增長對撥備的攤薄作用明顯，撥備覆蓋率同比下降超過50個百分點至232.06%，但仍大幅高於150%的監管要求；貸款撥備率（撥貸比）達到2.9%，與年初相比則有7個基點的提升。考慮到反映實際撥備水平的貸款撥備率小幅提升，行業總體撥備依然處於穩健合理的水平。
風險抵補能力保持在合理水平
加大力度處置和核銷不良貸款成為行業共識。2014年，商業銀行在盈利能力穩步增長的基礎上，投入大量財務資源進行貸款核銷，在一定程度上抑制了不良率上升的勢頭。從上市銀行披露的上半年財務數據看，前兩個季度的核銷規模已經大大超過2013年同期，而在下半年這一趨勢更為明顯，三季度和四季度商業銀行單季盈利分別較上季度下降245億和1159億元，其中貸款核銷和撥備是盈利水平下降的最主要因素。
二、 2015年資產質量仍將維持小幅下行態勢
2015年，宏觀經濟繼續在“新常態”下運行，經濟增速放緩在短期內仍將對銀行業的風險管理造成壓力，雖然也有一些正面因素對資產質量下行有一定遏制作用，但全年不良貸款慣性增長的趨勢仍將延續。
企業資產質量波動仍將主導商業銀行不良貸款運行。2015年，工業產品價格整體低位運行、 PPI負增長和工業領域通縮態勢難以在短期內逆轉，因此企業層面經營狀況和盈利能力改善的余地不大，企業信用風險暴露仍是商業銀行不良貸款增長的主因。一是內外需不足對小微企業的影響持續發酵。雖然以鋼貿為代表的行業性問題暴露已經較為充分，但未來小微企業貸款風險所涉及的行業和領域可能進一步擴大。二是產能過剩行業風險可能向上下游產業蔓延。尤其是受到大宗商品價格下跌的影響，本來就受制於產能過剩而業績下滑的資源型和貿易流通型企業風險將繼續顯現。三是房地產貸款質量走勢存在不確定性。房地產市場在經歷了2014年價平量減的走勢后，未來不同地區分化的趨勢將更加明顯，部分中小型開發商因資金回籠放緩而發生違約的可能性仍會有所提高。四是地方政府性債務質量可能出現波動。存量地方政府性債務的甄別工作結束后，部分未被甄別確認的債務質量有出現波動的可能。五是大型企業集團的風險可能逐步顯現。大型企業集團一般具有業務多元化的特征，在經濟下行期這種多元化往往會形成“牽一發而動全身”的連鎖反應。雖然大型企業的抗風險能力相對較強，也更容易得到外部的支援，即使形成不良損失也相對可控，但其對商業銀行資產質量的影響不容忽視。
關注和逾期貸款較快增長將推動不良貸款慣性走高。關注類貸款主要體現商業銀行的潛在風險水平，2014年在關注類貸款余額增長超過5000億元，占比由2.5左右升至3%以上的同時，關注類貸款遷徙率，即關注類貸款下遷為不良貸款的比率，也有較大幅度提升。以上市銀行為例，關注類貸款平均遷徙率已經上升至20%左右的高位，與2010年13%的水平相比增長了近7個百分點，關注類貸款下遷為不良貸款的壓力明顯加大。而從上市銀行逾期貸款的情況判斷，銀行業逾期貸款與不良貸款之間的差額也有不斷擴大的趨勢。根據相關監管規定，貸款逾期90天以上需列入不良，如果未來逾期貸款和不良貸款間差距持續擴大，則隨著逾期時間的增加，將有大量逾期貸款形成新的不良。即使未來這兩類貸款持續上升趨勢有所改變，受其滯后因素的影響，商業銀行不良貸款增長也將至少保持6-9個月。
較為有利的政策環境和商業銀行財務實力的提升有助於控制不良貸款的大幅增長。一方面，調控和改革有助於緩解資產質量下行壓力。2014年以來推出的一系列針對性政策措施已經開始發揮正面的政策效應，預計2015年有關部門將繼續提高對信用風險的重視程度，進一步改善市場和監管環境，這有助於商業銀行資產質量的穩定。另一方面，較強的內部化解能力有助於商業銀行控制不良貸款增長。商業銀行相對穩定的盈利能力和較高的撥備水平為內部消化不良貸款壓力提供了保障。預計2015年商業銀行生息資產將保持較快增速，整體盈利水平仍能實現小幅提升，從而為不良貸款的處置提供充足的財務資源。同時，隨著不良貸款的增加，貸款核銷政策有望進一步放松，未來商業銀行將繼續合理運用撥備資源，加大使用撥備核銷貸款的力度，使相對較高的撥備覆蓋率和撥貸比向監管要求的正常水平回歸，從而改變目前不良貸款和撥備“雙高”的局面。
總體來看，只要企業信用風險狀況受制於經濟增長減速難以出現回升的局面沒有根本改觀，商業銀行資產質量就有繼續下行的壓力。預計全年不良貸款余額增長將略高於2014年，不良貸款率增幅則可能與上年基本持平，上升0.2-0.3個百分點至1.5%左右。如果2015年下半年GDP增長形勢趨於好轉，不排除不良貸款率增幅小幅放緩的可能性。 |
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